{"id":22562,"date":"2020-04-15T06:27:26","date_gmt":"2020-04-15T05:27:26","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/?p=22562"},"modified":"2022-12-13T14:36:17","modified_gmt":"2022-12-13T13:36:17","slug":"finanzanalyse-ist-die-grundlage-aller-erkenntnis","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/finanzanalyse-ist-die-grundlage-aller-erkenntnis\/","title":{"rendered":"Finanzanalyse ist die Grundlage aller Erkenntnis"},"content":{"rendered":"

\u201eSchwarze Schw\u00e4ne gibt es nicht\u201c war eine in Stein gemei\u00dfelte Weisheit, bevor eben diese Tiere in Australien entdeckt wurden. Und \u201eToo big to fail\u201c galt als Maxime f\u00fcr gro\u00dfe Unternehmen, die nicht Pleite gehen w\u00fcrden, bis dies bei Lehman Brothers im Jahr 2008 eintrat. Die Lehre aus diesen Feststellungen? Man muss das Undenkbare denken.<\/a> In der Banken- und Wirtschaftswelt geht dies nicht ohne die Finanzanalyse.<\/p>\n

Auch die Pandemieentwicklung seit Februar 2020, die mit dem Coronavirus v\u00f6llig ungeahnte Folgen hat, belehrt uns eines Besseren: Man kann Entwicklungen nicht einfach ausschlie\u00dfen, weil sie extrem unwahrscheinlich oder schlichtweg unvorstellbar sind. Den Satz \u201eDas kann ich mir nicht vorstellen.\u201c habe ich aus meinem Sprachgebrauch gestrichen.<\/p>\n

Unterschiedliche Herangehensweisen bei einem Ziel<\/strong><\/h2>\n

Nat\u00fcrlich ist eine grunds\u00e4tzliche Analyse der zu bearbeitenden Gesch\u00e4fte in allen Bereichen einer Bank absolut selbstverst\u00e4ndlich. Alle Analysten setzen ihr Fachwissen und F\u00e4higkeiten ein, um mit den g\u00e4ngigen Bewertungsmethoden wie der Bilanzanalyse, der Finanzmathematik und anderen Tools, zu einem validen Ergebnis zu kommen. Der Investmentfondsmanager wird sich vor einer Investition sehr genau die Fundamentalkennzahlen sowie die Wirtschaftsdaten seines Zielobjekts ansehen und auch die technische Analyse zu Rate ziehen, vor allem im Hinblick auf sein Gesamtportfolio. Der Wertpapieranalyst wird sich diesen Daten ebenso widmen, wobei er h\u00e4ufig losgel\u00f6st von der Managemententscheidung agiert. Auch der Kreditanalyst n\u00e4hert sich den Wirtschaftsdaten des jeweiligen Unternehmens mit einem entsprechenden mathematischen R\u00fcstzeug. So k\u00f6nnen Bilanzen auch in Formeln verschwinden, um Daten vergleichen und beurteilen zu k\u00f6nnen. Allerdings geht der Pr\u00fcfrahmen in einer solchen Due Diligence Pr\u00fcfung auch \u00fcber das reine Zahlenwerk hinaus. Mit der in einer Bank \u00fcblichen Sorgfalt werden die Risiken des Investitionsobjekts sowie dessen St\u00e4rken und Schw\u00e4chen analysiert.<\/p>\n

Um die Ecke denken \u2013 auch in der Finanzanalyse<\/strong><\/h2>\n

Aber es gilt in einigen Punkten \u201eum die Ecke zu denken\u201c und Ereignisse einzupreisen, die nicht oft vorkommen und \u2013 in der Regel \u2013 au\u00dferhalb der Wahrscheinlichkeit liegen. Nur weil man sich etwas nicht vorstellen kann, bedeutet das in der letzten Konsequenz nicht, dass es nicht passiert. Covid 19 und Corona sollten uns eine Lehre sein. Zuk\u00fcnftig hei\u00dft es, die bisherigen Schablonen f\u00fcr die Beurteilung von Wertpapierinvestments oder Krediten anzupassen. Die Frage ist nur: In welcher H\u00f6he und mit welchem Grad an Wahrscheinlichkeit sind solche Ereignisse einzupreisen? Bis auf den letzten Punkt in einer Bewertung wird man das nicht beantworten k\u00f6nnen. Gleichwohl bedeutet dies, m\u00f6glichst nah an einer zuk\u00fcnftigen Entwicklung zu liegen. Denn \u2013 auch das lehren uns die aktuellen Ereignisse \u2013 je unwahrscheinlicher ein Ereignis ist, umso dramatischer und tiefgreifender sind die Folgen. Vor allem, wenn man an die einschneidenden Ereignisse der letzten zwei Jahrzehnte denkt, die die Weltwirtschaft in ihren Grundfesten ersch\u00fcttert haben, wie 9\/11, die Finanzkrise ab 2008, Fukushima und nun Corona. Wohl dem, der solche Ereignisse antizipiert oder zumindest Vorkehrungen daf\u00fcr getroffen hat.<\/p>\n

Sorgf\u00e4ltige Einsch\u00e4tzungen und kaufm\u00e4nnisches Vorsichtsprinzip gelten f\u00fcr alle Analysen in den Gesch\u00e4ftsbereichen einer Bank, dem Investmentfonds<\/a>-, dem Wertpapier<\/a>– und dem Kreditbereich<\/a>.<\/p>\n

Erfahrene Experten unterst\u00fctzen Fach- und F\u00fchrungskr\u00e4ften dabei ihr Fachwissen zu erweitern und wirtschaftlichen Schaden abzuwenden. Lernen Sie, \u00fcber den Tellerrand hinaus zu sehen.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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