Die Beurteilung der Kreditw\u00fcrdigkeit eines Unternehmens durch Banken wurde im Rahmen der Kreditvergabe seit jeher stets retrospektiv gehandhabt. Dies soll sich nun \u00e4ndern und stellt sowohl Kreditnehmer als auch Kreditgeber vor neue Herausforderungen.<\/p>\n
Die Mindestanforderungen an das Risikomanagement (\u201eMaRisk\u201c) f\u00fcr Banken wird novelliert werden. Die Ver\u00f6ffentlichung der Konsultationsfassung zu der 7. MaRisk Novelle<\/strong><\/a> zeichnet sich f\u00fcr den Sommer dieses Jahres ab \u2013 mit einer finalen Ver\u00f6ffentlichung der 7. MaRisk Novelle ist voraussichtlich gegen Ende des Jahres 2022 zu rechnen. Neben der Verankerung der Anforderungen der European Banking Authority (\u201eEBA-Leitlinien zur Kreditvergabe und \u00dcberwachung 06\/2020\u201c) zur Ber\u00fccksichtigung der ESG-Faktoren (Environmental, Social, Governance) im Kreditgesch\u00e4ft wird hierzu auch der Aspekt der Sensitivit\u00e4tsanalyse bei zuk\u00fcnftigen Kreditw\u00fcrdigkeitspr\u00fcfungen der Kreditinstitute geh\u00f6ren.<\/p>\n Im Zuge der Pr\u00fcfung der Kreditw\u00fcrdigkeit und \u201eKreditvergabe an mittlere und gro\u00dfe Unternehmen\u201c<\/strong><\/a> erwartet die EBA, dass die Institute bewerten, inwieweit der Kreditnehmer gegenw\u00e4rtig und k\u00fcnftig in der Lage ist, die Verpflichtungen aus dem Darlehensvertrag zu erf\u00fcllen. Hierbei sollen unter anderem die Finanzlage, die Organisationsstruktur, das Gesch\u00e4ftsmodell, die Strategie und auch s\u00e4mtliche finanzielle Verpflichtungen des Kreditnehmers ber\u00fccksichtigt werden.<\/p>\n Neben der aktuellen und projizierten Finanzlage, der Kapitalstruktur, dem Nettobetriebsergebnis, der Dividendenpolitik und der Quelle der Schuldendienstf\u00e4higkeit soll insbesondere auch der Free Cashflow f\u00fcr den Schuldendienst (\u201eFree Cashflow for debt servicing\u201c) intensiv analysiert werden.<\/p>\n Die Analysen m\u00fcssen den Einfluss potenzieller negativer Bedingungen ber\u00fccksichtigen. Hierzu geh\u00f6ren einerseits \u201eMarktereignisse\u201c wie beispielsweise ein Konjunkturabschwung, die Ver\u00e4nderung des politischen, regulatorischen und geografischen Risikos als auch eine (angesichts der aktuellen Kapitalmarktentwicklung absehbare) Erh\u00f6hung der Finanzierungskosten. Dar\u00fcber hinaus sind \u201ekreditbezogene Ereignisse\u201c wie unter anderem ein Umsatz\/-Margenr\u00fcckgang des Unternehmens, ein operativer Verlust, der Ausfall wichtiger Handelspartner oder auch erh\u00f6hte Verschuldungsgrade zu ber\u00fccksichtigen. Beide Aspekte k\u00f6nnen sich w\u00e4hrend der Laufzeit des Darlehensvertrages auf die Tragf\u00e4higkeit der Finanzlage und somit Kreditw\u00fcrdigkeit des Kreditnehmers auswirken sowie insbesondere die Machbarkeit der k\u00fcnftigen R\u00fcckzahlungsf\u00e4higkeit beeintr\u00e4chtigen. Bei der Hereinnahme von Sicherheiten, die allein kein Hauptkriterium f\u00fcr die Bewilligung eines Darlehens darstellen sollen (gem\u00e4\u00df EBA-Leitlinien \u201eonly second way out\u201c), sind auch die Sicherheitenwerte in Abh\u00e4ngigkeit der Cash Flow-Situation der Unternehmen in die Sensitivit\u00e4tsanalyse mit einzubeziehen.<\/p>\n Eine auf Basis der vorstehenden Markt- und kreditbezogenen Ereignisse sinnvoll durchzuf\u00fchrende und im Ergebnis aussagekr\u00e4ftige Sensitivit\u00e4tsanalyse – und damit die erforderliche Zukunftsorientierung der Kapitaldienstf\u00e4higkeit – bedarf somit einer vorherigen guten und belastbaren Unternehmensplanung. Diese wird weiterhin Szenarioanalysen f\u00fcr die ma\u00dfgeblichen Planungsparameter a) Cashflow auslaufender Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit, b) Working Capital-Bedarf, c) Investitionen, und d) Aussch\u00fcttungen\/Entnahmen beinhalten. Die Unternehmensprognosen m\u00fcssen dabei grunds\u00e4tzlich realistisch und nachvollziehbar sowie auch den Konjunktur- und Markterwartungen entsprechen. Bestehen erhebliche Zweifel an der Zuverl\u00e4ssigkeit der Unternehmensprognosen sollen die Kreditinstitute eigene Prognosen erstellen. Je nach aktueller Vorgehensweise der Kreditinstitute kann dies gegebenenfalls erhebliche Auswirkungen f\u00fcr Kreditengagements mit mittleren und gro\u00dfen Unternehmen haben.<\/p>\n Banken werden aufgrund der gestiegenen Anforderungen bei der Kreditvergabe deutlich anspruchsvoller, was gleichzeitig die Vorbereitung einer Kreditaufnahme f\u00fcr mittelst\u00e4ndische Unternehmen aufwendiger gestaltet. Damit passen sich die Banken st\u00e4rker anderen Fremdkapitalanbietern wie beispielsweise Debt Funds an, bei denen derartige Dokumentationsanforderungen und insbesondere die analytische Durchdringung von Planungsszenarien seit jeher Gang und G\u00e4be sind.<\/p>\n Aus Sicht der Unternehmen ist es daher notwendig, proaktiv eine gut durchdachte und weiterhin belastbare Unternehmensplanung zu erstellen und Systeme und Prozesse zu implementieren, welche bei der Erstellung der notwenigen Dokumentation im Rahmen einer Kreditaufnahme unterst\u00fctzen k\u00f6nnen, um im Fall der F\u00e4lle gut vorbereitet zu sein. Die Beurteilung der Kreditw\u00fcrdigkeit eines Unternehmens durch Banken wurde im Rahmen der Kreditvergabe seit jeher stets retrospektiv gehandhabt. Dies soll sich nun \u00e4ndern und stellt sowohl Kreditnehmer als auch Kreditgeber vor neuen Herausforderungen. Beide Sichten werden in den Zertifikatsstudieng\u00e4ngen Corporate Banking Professional<\/a> (Banken) und Corporate Finance Professional<\/a> (Unternehmen) mit praxisnahen Beispielen intensiv behandelt, die die zentralen Themen des Finanzmanagements von Unternehmen zusammenfassen.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Die Beurteilung der Kreditw\u00fcrdigkeit eines Unternehmens durch Banken wurde im Rahmen der Kreditvergabe seit jeher stets retrospektiv gehandhabt. Dies soll sich nun \u00e4ndern und stellt sowohl Kreditnehmer als auch Kreditgeber vor neue Herausforderungen. 7. MaRisk-Novelle Die Mindestanforderungen an das Risikomanagement (\u201eMaRisk\u201c) f\u00fcr Banken wird novelliert werden. Die Ver\u00f6ffentlichung der Konsultationsfassung zu der 7. MaRisk Novelle […]<\/p>\n","protected":false},"author":1163,"featured_media":29890,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[51],"tags":[635,1656],"class_list":["post-29887","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-executive-education","tag-banking-and-finance","tag-kreditanalyse"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29887","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1163"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29887"}],"version-history":[{"count":21,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29887\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":30160,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29887\/revisions\/30160"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/29890"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29887"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29887"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29887"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Analyse des Free Cashflow<\/strong><\/h2>\n
Kapitaldienstf\u00e4higkeit<\/strong><\/h2>\n
Fazit<\/strong><\/h2>\n