{"id":31225,"date":"2022-10-28T07:00:10","date_gmt":"2022-10-28T06:00:10","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/?p=31225"},"modified":"2022-12-13T14:04:22","modified_gmt":"2022-12-13T13:04:22","slug":"do-banks-reward-smes-good-esg-performance-with-lower-interest-rates","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/do-banks-reward-smes-good-esg-performance-with-lower-interest-rates\/","title":{"rendered":"Wird die positive ESG-Performance von KMUs durch Zinsrabatte von Banken belohnt?"},"content":{"rendered":"

Von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) wird zunehmend erwartet, dass sie \u00fcber ihre Leistungen in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) berichten. Aber belohnen Banken gute ESG-Leistungen mit einem niedrigeren Zinssatz? Die kurze Antwort lautet: „Nein, eigentlich nicht“. Aber schlechte Leistungen k\u00f6nnten in Zukunft bestraft werden.<\/p>\n

In einem aktuellen Forschungsprojekt habe ich Experteninterviews mit einem Drittel der deutschen Banken (gemessen an der Bilanzsumme) gef\u00fchrt. Die wichtigsten Ergebnisse sind im Folgenden beschrieben.<\/p>\n

Anforderungen an das ESG-Reporting von KMUs<\/h2>\n

Angetrieben durch die Anpassung des europ\u00e4ischen (Regulierungs-)Rahmens, gewinnen ESG-Kennzahlen an Bedeutung. Die Europ\u00e4ische Zentralbank beispielsweise ermutigt die Banken, Klimarisiken in ihre Kreditvergabe einzubeziehen<\/strong><\/a>: „Als Aufsichtsbeh\u00f6rde ist es unsere Pflicht, zur Sicherheit und Solidit\u00e4t des Bankensektors beizutragen, indem wir sicherstellen, dass die Branche angemessene Vorbereitungen f\u00fcr das Management klimabezogener Risiken getroffen hat<\/em>„. Gem\u00e4\u00df dem EU-Aktionsplan f\u00fcr ein nachhaltiges Finanzwesen<\/strong><\/a> sollen Kapitalstr\u00f6me in Richtung \u00f6kologisch nachhaltiger Aktivit\u00e4ten umgelenkt werden, d. h. durch Einpreisung von ESG-Risiken durch Banken. Dar\u00fcber hinaus werden soziale und Governance-bezogene Aspekte zunehmend reguliert, z. B. durch das deutsche Lieferkettensorgfaltspflichtengesetz (LkSG). In Zusammenhang mit der Berichterstattung und Offenlegung verpflichtet unter anderem die Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) Unternehmen zunehmend zur Offenlegung ihrer Nachhaltigkeitsstrategie und -kennzahlen. Diese Verpflichtungen werden nun auch f\u00fcr eine gr\u00f6\u00dfere Anzahl von KMUs, die in hohem Ma\u00dfe von der Finanzierung durch Banken abh\u00e4ngig sind<\/strong><\/a>, <\/strong>(direkt und indirekt) relevant werden. Angesichts der mit der Offenlegung und Messung der Kriterien verbundenen Kosten, ist die Frage, wie sich Nachhaltigkeit auf die Beziehung zwischen Unternehmen und Bank und die entsprechenden Finanzierungskosten auswirkt, derzeit von gro\u00dfer Bedeutung.<\/p>\n

Relvanz und Integration von ESG in die Bankfinanzierung<\/h2>\n

Alle befragten Banken betonen, dass ESG-Aspekte f\u00fcr ihre Strategie und Kreditvergabe von gro\u00dfer Bedeutung sind. Eine Vielzahl der Banken unterst\u00fctzt ihre Kunden bei der Nachhaltigkeitstransformation mit Hilfe von dezidierten ESG-Beratungsteams. Dar\u00fcber hinaus wenden alle Banken bestimmte Ausschlusskriterien in ihren Kreditvergabeprozessen an. Allerdings werden im Standard-Kreditvergabeprozess bisher nur weiche, qualitative ESG-Aspekte mit bewertet. Die Banken entwickeln derzeit nachhaltige Produkte, die anerkannten Marktstandards (z.B. denen der Loan Market Association<\/strong><\/a>) entsprechen.<\/p>\n

Messung und Kontrolle der Offengelegten ESG-Kennzahlen<\/h2>\n

Im Rahmen des Standard-Kreditvergabeprozesses stehen Banken im Spannungsfeld zwischen Datenverf\u00fcgbarkeit und regulatorischen Anforderungen. W\u00e4hrend gro\u00dfe Banken begonnen haben, Daten zu sammeln und qualitative Ma\u00dfnahmen zu integrieren, sind kleinere Banken (z.B. kleinere Sparkassen und Genossenschaftsbanken) derzeit bestrebt, intern Transparenz zu schaffen. Bei Unternehmen weit verbreitete Industriestandards, wie die Umweltzertifizierung ISO14001<\/strong><\/a>, sind f\u00fcr die Beziehung zwischen Banken und Unternehmen jedoch von untergeordneter Bedeutung. Daher m\u00fcssen zuk\u00fcnftig Branchenstandards geschaffen werden, um die ESG-Performance eines KMUs gegen\u00fcber seiner Bank nachzuweisen.<\/p>\n

Einfluss auf den Finanzierungszins<\/h2>\n

Nachhaltige Unternehmen sollten erwartungsgem\u00e4\u00df einen erleichterten Zugang zu Finanzierungen erhalten; jedoch werden ESG-Aspekte derzeit nicht angemessen im Zinssatz ber\u00fccksichtigt (siehe Abbildung 1). Dies liegt unter anderem daran, dass sich ESG-Aspekte aufgrund regulatorischer Anforderungen, mangelnder Datenverf\u00fcgbarkeit und technischer Beschr\u00e4nkungen nur bedingt im Kreditrating widerspiegeln. Dar\u00fcber hinaus haben Banken derzeit keine nennenswerten Refinanzierungsvorteile. Im Rahmen einer strategisch getriebenen Nachhaltigkeitsausrichtung bieten Gro\u00dfbanken besonders nachhaltigen Unternehmen ma\u00dfgeschneiderte ESG-Kredite an, mit denen diese Unternehmen unwesentliche Zinsabschl\u00e4ge von etwa 2,5 bis 5,0 Basispunkten (d.h. lediglich 0,025 – 0,05%) pro Jahr erzielen k\u00f6nnen. Die blo\u00dfe Senkung der Kreditkosten durch ESG-Offenlegung stellt also keinen wirtschaftlich relevanten Anreiz f\u00fcr KMUs dar, um sich verst\u00e4rkt mit einer ESG-Berichterstattung und -Offenlegung zu besch\u00e4ftigen.<\/em><\/p>\n

Abbildung 1: Zinsrabatte f\u00fcr Bankkredite durch positive ESG-Offenlegung<\/strong><\/p>\n

\"\"<\/a>

Anmerkungen: 1) Verlaufsf\u00fcllung der zwei europ\u00e4ischen Gro\u00dfbanken und der Landesbank zeigt an, dass in den Interviews kein Minimum angegeben wurde; 2) Die Landesbank gab an, dass in einem besonderen Ausnahmefall bis zu 0,1 % Nachlass weitergegeben wurde.<\/p><\/div>\n

Ausblick<\/h2>\n

Die Anforderungen an die Offenlegung von ESG-Kriterien f\u00fcr Unternehmen werden versch\u00e4rft und die Pr\u00fcfung dieser Kriterien wird ausgeweitet werden. Dar\u00fcber hinaus ist vorgesehen, dass Banken bei der Vergabe von nicht nachhaltigen Krediten h\u00f6here Mindestkapitalanforderungen zu erf\u00fcllen haben. Dies k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass nicht-nachhaltigen Unternehmen die Finanzierung entweder verweigert oder nur zur deutlich teureren Konditionen angeboten wird.<\/p>\n

Wenn Sie sich f\u00fcr Nachhaltigkeit und Unternehmensperformance interessieren, sollten Sie sich den neuen Zertifikatskurs der Frankfurt School ansehen: Corporate Sustainability Controlling<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Ich danke dem Arbeitskreis \u201eWert(e)orientierte Unternehemensf\u00fchrung im Mittelstand\u201c der Schmalenbach Gesellschaft f\u00fcr wertvolle Anregungen, Ansprechpartner und Feedback.<\/p>\n

Dieser Beitrag basiert auf dem umfangreicheren Artikel: Englert, Mario\/Glang, Paul\/Mahlendorf, Matthias D. „Was bringts? Der Effekt einer positiven ESG-Darstellung bei der klassischen Bankfinanzierung“, in Der Betrieb<\/em>, (im Erscheinen).<\/p>\n

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