{"id":33609,"date":"2023-08-24T07:00:34","date_gmt":"2023-08-24T06:00:34","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/?p=33609"},"modified":"2023-10-06T07:35:57","modified_gmt":"2023-10-06T06:35:57","slug":"ramp-up-of-power-to-x-in-non-oecd-countries","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/ramp-up-of-power-to-x-in-non-oecd-countries\/","title":{"rendered":"Die H\u00fcrden und Treiber f\u00fcr die Einf\u00fchrung von Power-to-X in Nicht-OECD-L\u00e4ndern"},"content":{"rendered":"

Power-to-X (PtX) bezeichnet eine Reihe von Technologien, die \u00fcbersch\u00fcssigen Strom aus erneuerbaren Energiequellen in andere Energieformen umwandeln, z. B. in gr\u00fcnen Wasserstoff, Ammoniak oder synthetische Kraftstoffe. Der Aufbau einer globalen PtX-Industrie kann die Treibhausgasemissionen verringern und den Klimawandel bek\u00e4mpfen, w\u00e4hrend gleichzeitig neue Arbeitspl\u00e4tze und wirtschaftliche M\u00f6glichkeiten im Bereich der sauberen Energie geschaffen werden. Dar\u00fcber hinaus kann sie die Energiesicherheit verbessern, indem sie die Abh\u00e4ngigkeit von fossilen Brennstoffen verringert, den Energiemix diversifiziert und ihn widerstandsf\u00e4higer gegen Schocks macht.<\/p>\n

„Henne-Ei-Dilemma“<\/h2>\n

Es gibt jedoch noch einige Herausforderungen, die bew\u00e4ltigt werden m\u00fcssen, bevor PtX auf breiter Basis eingef\u00fchrt werden kann. Ein wichtiger Faktor ist das Anfangsstadium der Branche, deren Produkte immer noch teurer sind als ihre auf fossilen Brennstoffen basierenden Alternativen. In Kombination mit regulatorischen und Marktunsicherheiten behindert diese Situation den Abschluss langfristiger Abnahmevertr\u00e4ge, eine kritische Voraussetzung f\u00fcr Investoren und Finanziers, um endg\u00fcltige Investitionsentscheidungen zu treffen, was zu einem „Henne-Ei-Dilemma“ f\u00fchrt.<\/p>\n

Mit dem Ziel, die globale Energiewende zu beschleunigen, wurde H2Global als ein effizienter Finanzierungsmechanismus f\u00fcr PtX-Projekte au\u00dferhalb der Europ\u00e4ischen Union geschaffen. Unterst\u00fctzt vom Bundesministerium f\u00fcr Wirtschaft und Klimaschutz (BMWK) mit einer ersten Zusage von 900 Mio. EUR, zielt H2Global darauf ab, den globalen Handel mit PtX-Produkten wie gr\u00fcnem Ammoniak, E-Methanol und Kerosin anzukurbeln (weitere Informationen finden Sie hier<\/a>).<\/p>\n

Finanzierungsproblemen<\/h2>\n

Im Auftrag der H2Global Stiftung hat das Frankfurt School-UNEP Centre<\/a> eine gr\u00fcndliche Untersuchung durchgef\u00fchrt, die sich mit den Finanzierungsproblemen von PtX-Projekten in Nicht-OECD-L\u00e4ndern befasst. Der Bericht ist hier<\/a> verf\u00fcgbar, aber es folgt auch eine Zusammenfassung mit den wichtigsten Erkenntnissen:<\/p>\n

    \n
  1. Obwohl PtX-Projekte als vielversprechender Sektor f\u00fcr k\u00fcnftige Finanzierungsaktivit\u00e4ten anerkannt sind, haben die meisten Finanzinstitute und Entwicklungsfinanzierungsinstitutionen (DFI) noch keine nennenswerten Investitionen get\u00e4tigt. Zwar haben viele PtX-Projekte in ihrer Pipeline, doch befinden sich diese meist noch im Stadium der Machbarkeitsstudie. Die Branche ist neu und in der Entwicklung begriffen, was zu einem vorsichtigen Engagement, oft in Form von Zusch\u00fcssen, f\u00fchrt. Viele DFI haben spezielle PtX-Arbeitsgruppen eingerichtet, um sich in diesem aufstrebenden Sektor zurechtzufinden.<\/li>\n
  2. PtX-Projekte sind kapitalintensive Unternehmungen, die f\u00fcr eine erfolgreiche Umsetzung erhebliche Finanzmittel erfordern. Angesichts des Umfangs der erforderlichen Investitionen m\u00fcssen sich die Finanzinstitute an der Finanzierung von Projekten mit erheblicher Hebelwirkung und langen Laufzeiten beteiligen.<\/li>\n
  3. Die Neuartigkeit der PtX-Branche erfordert innovative Gesch\u00e4ftsmodelle, die die Risiken wirksam abfedern. Es werden zwei Hauptmodelle unterschieden: das „Captive-Modell“, bei dem PtX vor Ort f\u00fcr den Eigenverbrauch produziert wird, und das „Merchant-Modell“, bei dem PtX f\u00fcr den Verkauf produziert wird. Das spezifische Gesch\u00e4ftsmodell des Projekts wirkt sich auf die Risikofaktoren und die Dynamik der Mittelzufl\u00fcsse aus.<\/li>\n
  4. PtX-Projekte umfassen mehrere Stufen, darunter erneuerbare Energie, Elektrolyse, Lagerung, Verarbeitung, Transport und Nutzung. Die Investitionen k\u00f6nnen in einem einzigen EPC-Vertrag (Engineering, Procurement, Construction) geb\u00fcndelt oder in verschiedene Projekte aufgeteilt werden, die jeweils unterschiedliche, auf ihre spezifischen Anforderungen zugeschnittene Finanzierungsmechanismen haben.<\/li>\n
  5. Die Herausforderungen, vor denen Investoren und Finanziers von PtX-Projekten stehen, sind auf das fr\u00fche Stadium des PtX-Marktes zur\u00fcckzuf\u00fchren. Unsicherheiten in Bezug auf Preise, Vorschriften und Normen wirken sich auf langfristige Abnahmeverpflichtungen aus. Die Beschr\u00e4nkung der Ausr\u00fcstungslieferanten, feste Liefertermine und technische Garantien zu geben, sowie das Risiko der technologischen Veralterung tragen zu diesen Herausforderungen bei. Auch der Transport und die Logistik von PtX-Produkten sind f\u00fcr potenzielle Investoren problematisch.<\/li>\n
  6. Die spezifischen Finanzierungsinstrumente, die f\u00fcr PtX-Projekte ben\u00f6tigt werden, h\u00e4ngen von den Projektmerkmalen ab. Starke staatliche Unterst\u00fctzung und risikomindernde Instrumente, wie z.B. Erstausfallb\u00fcrgschaften von DFI, sind entscheidend f\u00fcr die Verbesserung der Bankf\u00e4higkeit von Projekten. Konzession\u00e4re Darlehen und Zusch\u00fcsse k\u00f6nnen Projekte f\u00fcr Kapitalgeber attraktiver machen. Diese Instrumente sind besonders wichtig f\u00fcr Projekte in der Fr\u00fchphase mit h\u00f6herer Risikowahrnehmung und h\u00f6herem Kapitalaufwand.<\/li>\n
  7. F\u00fcr PtX-Projekte in der Anfangsphase k\u00f6nnen Garantien von Sponsoren erforderlich sein, die in der Lage sind, Risiken im Zusammenhang mit Angebot und Nachfrage zu schultern. Unternehmen, die die ersten Projekte vorantreiben, k\u00f6nnten diejenigen sein, die ihre Betriebe dekarbonisieren wollen, wie Ammoniakhersteller, D\u00fcngemittelwerke und Stahlwerke.<\/li>\n
  8. Die erforderliche Investitionsrendite f\u00fcr PtX-Projekte wird durch die wahrgenommenen Risiken beeinflusst. In OECD-L\u00e4ndern sind die geforderten Eigenkapitalrenditen in der Regel einstellig, w\u00e4hrend Nicht-OECD-L\u00e4nder aufgrund der wahrgenommenen Risikopr\u00e4mien h\u00f6here zweistellige Renditen verlangen. Die erwartete Rendite eines PtX-Projekts muss \u00fcber der Hurdle Rate liegen, um das Interesse der Investoren zu wecken.<\/li>\n
  9. Um PtX-Projekte wettbewerbsf\u00e4hig zu machen, sind Faktoren wie die Verg\u00fctung der PtX-Produktion, die Verringerung der Risikowahrnehmung und die Einrichtung eines globalen Wissenszentrums f\u00fcr PtX-Finanzierung von wesentlicher Bedeutung. Der Mechanismus von H2Global kann eine zentrale Rolle bei der Festlegung von Standards f\u00fcr PtX-Kraftstoffauktionen spielen. Gemeinsame Anstrengungen zur Verringerung der Risikowahrnehmung und die Verbreitung von Informationen durch eine Wissensdrehscheibe k\u00f6nnten das Wachstum der Branche beschleunigen.<\/li>\n<\/ol>\n

    Zusammenfassend l\u00e4sst sich sagen, dass der noch junge Charakter der PtX-Industrie, die Unsicherheiten bei Angebot und Nachfrage und der Bedarf an ma\u00dfgeschneiderten Finanzierungsinstrumenten allesamt eine Rolle bei der Gestaltung der Landschaft spielen. Durch die Bew\u00e4ltigung dieser Herausforderungen und die Nutzung von staatlicher Unterst\u00fctzung, Industriekooperationen und innovativen Finanzierungsmechanismen kann der Weg zu einer gr\u00fcneren Energiezukunft durch PtX-Projekte beschleunigt werden.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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