{"id":35719,"date":"2024-02-21T07:00:27","date_gmt":"2024-02-21T06:00:27","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/?p=35719"},"modified":"2024-02-29T11:46:36","modified_gmt":"2024-02-29T10:46:36","slug":"breaking-free-from-wall-street-my-personal-journey-into-value-investing","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/breaking-free-from-wall-street-my-personal-journey-into-value-investing\/","title":{"rendered":"Ausbruch aus der Wall Street: Mein pers\u00f6nlicher Weg zum Value Investing"},"content":{"rendered":"

Finanzm\u00e4rkte, Investments und Aktien haben mich schon als Junge fasziniert. Ich fand die H\u00f6hen und Tiefen des Aktienmarkts und vor allem die Aussicht auf schnelle Gewinne einfach spannend. Aus dieser fr\u00fchen Faszination heraus entwickelte sich mein entschlossenes Interesse, Finanzm\u00e4rkte in ihrer Komplexit\u00e4t zu verstehen. So kam ich schlie\u00dflich zur Frankfurt School, wo ich meinen Bachelor in Business Administration<\/a> absolvierte.<\/p>\n

Mit solidem Grundwissen und meinem Abschluss in der Tasche begann ich meine Reise durch die Finanzwelt, immer auf der Suche nach dem Geheimnis erfolgreichen Investments. Vor allem wollte ich verstehen, wie man m\u00f6glichst schnell zu hohem Anlageerfolg kommt. Ich wechselte nach New York, um mich ins Epizentrum der globalen Finanzwelt mit seinen ungeahnten M\u00f6glichkeiten einzutauchen. An der Wall Street zu lernen, wie man richtig investiert \u2013 das schien mir der schnellste Weg zum Erfolg.<\/p>\n

Die Realit\u00e4t<\/strong><\/h2>\n

Wie falsch ich damit lag! Zwar fand ich die Wall Street, den \u201eBig Apple\u201c und die New Yorker faszinierend. Doch manche Abl\u00e4ufe und Mechanismen der Wall Street frustrierten mich zunehmend. Ich las \u201eLiar`s Poker\u201c von Michael Lewis, was meinen \u201einneren Zyniker\u201c weckte und mir die Augen \u00f6ffnete f\u00fcr die eher fragw\u00fcrdigen Praktiken an der Wall Street. Veranlasst, anderswo nach Antworten zu suchen, stie\u00df ich schlie\u00dflich auf die Lehren von Warren Buffett, dem wohl bekanntesten, wenn auch still-bescheidenen Investor.<\/p>\n

Ich fragte mich, warum ein so erfolgreicher Investor in Omaha, Nebraska wohnte \u2013 einer Kleinstadt mitten im Nirgendwo der USA \u2013 und nicht in der Finanzmetropole NYC. Tats\u00e4chlich brachte mich diese Frage endlich auf die richtige Spur.<\/p>\n

Ich begann, s\u00e4mtliche verf\u00fcgbaren Aktion\u00e4rsbriefe von Warren Buffett zu lesen. Was waren die grundlegenden Prinzipien hinter seinem Erfolg; wie hob er sich von all den anderen Investoren und Wall Street Bankern ab? In seinen Briefen und in Interviews mit seinem verstorbenen Gesch\u00e4ftspartner Charlie Munger entdeckte ich eine F\u00fclle von Weisheiten, die weit \u00fcber das Investmentgesch\u00e4ft hinausgingen. Zwar kann ich in diesem Blog nicht auf alles eingehen; ich m\u00f6chte dennoch ein paar Grundideen vorstellen, die mich auf meinem Weg geleitet haben und hoffentlich auch Anderen dienen k\u00f6nnen.<\/p>\n

Die Grundlagen verstehen und fokussiert bleiben<\/strong><\/h2>\n

Trotz gegenteiliger Behauptungen vieler Berater und \u201eFinanzexperten\u201c ist das Investieren im Grunde einfach \u2013 aber nicht leicht. Meine wichtigste Erkenntnis: Viele in der Branche betrachten Aktien als blo\u00dfes St\u00fcck Papier, das im t\u00e4glichen Auf und Ab gehandelt wird. Ihnen gen\u00fcgt es, kurzfristige Kursbewegungen vorherzusagen. Aber viel vorteilhafter ist, Aktien als das zu betrachten, was sie eigentlich sind: Teile von Unternehmen, die reale Ertr\u00e4ge erwirtschaften.<\/p>\n

Die Entwicklungstrends, auf denen solche Unternehmen aufbauen, sind oft best\u00e4ndig und von langen Zyklen gepr\u00e4gt; Ver\u00e4nderungen passieren eher selten \u2013 sicherlich nicht t\u00e4glich, wie es manche \u201eExperten\u201c behaupten. Beim Investieren muss man den langfristigen Zeithorizont im Auge haben und \u00fcber kurzfristige Marktschwankungen hinwegsehen \u2013 hier liegt einer der Hauptunterschiede zwischen Trading und Investment. Eine Trading-Strategie darf man nat\u00fcrlich auch fahren, aber man sollte den Unterschied genau kennen.<\/p>\n

Entscheidend ist ein gutes Verst\u00e4ndnis f\u00fcr das grundlegende Gesch\u00e4ft und wie dieses gemanagt wird \u2013\u00a0und damit f\u00fcr die Entwicklung des eigentlichen wirtschaftlichen Werts pro Aktie. Der Unterschied? Statt sich auf die Kursentwicklung der Aktie zu konzentrieren, verfolgt man eher die grundlegende Leistungsf\u00e4higkeit. Allzu oft richten sich Anleger bei ihrer Einsch\u00e4tzung der Fundmentaldaten eines Unternehmens nach den Kursbewegungen. So werden Anleger von der B\u00f6rse eher gelenkt als bedient \u2013 oft zum Nachteil der Anleger.<\/p>\n

Infolgedessen kann die kurzfristige Kursentwicklung rein zuf\u00e4llig verlaufen oder erheblich vom Grundwert einer Aktie abweichen. W\u00e4hrend die kurzfristige Bewertung von Aktien bisweilen schwierig ist, l\u00e4sst sich die langfristige Performance in der Regel durch die Vorhersage der langfristigen Cashflows der Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit \u2013\u00a0und damit des Aktienkurses \u2013\u00a0zuverl\u00e4ssiger bestimmen.<\/p>\n

Das wichtigste Prinzip ist jedoch die Unterscheidung zwischen Preis und Wert. Denn selbst bei sorgf\u00e4ltigster Analyse aller Faktoren: Letztendlich h\u00e4ngt der Erfolg davon ab, ob man den richtigen Preis f\u00fcr ein Unternehmen bezahlt hat. Investment-Erfolg r\u00fchrt nicht vom Ankauf \u201eguter\u201c Unternehmen oder Aktien her, sondern von einer informierten, den Kauf lenkenden Einsch\u00e4tzung des wahren Gesch\u00e4ftswerts. Pluspunkt: So steuert man am besten auch die Risiken.<\/p>\n

Nicht der Masse folgen<\/strong><\/h2>\n

Erfolgreiches Investieren erfordert unabh\u00e4ngiges Denken, und das ist viel leichter gesagt als getan. Man muss Zur\u00fcckweisung, negative Kommentare und Auseinandersetzungen ertragen \u2013\u00a0aber anders zu denken ist entscheidend. Warum? Wenn alle mit dir \u00fcbereinstimmen, spiegelt sich das mit gro\u00dfer Wahrscheinlichkeit im Aktienpreis wider. Gegen den Strom zu schwimmen ist deshalb ebenso wichtig wie richtig. Vielleicht wohnt Warren Buffett eben darum lieber in Omaha als in New York \u2013 um sich vom B\u00f6rsenget\u00f6se und vom allgemeinen Konsens zu l\u00f6sen.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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