\u201eRaten\u201c ist gut, Wissen ist besser. Umso mehr, da das Investment Grade f\u00fcr Wertpapiere aller Art in Zeiten der Niedrigzinsphase eine durchaus h\u00f6here Bedeutung erlangt hat. Und in Zeiten der \u201eAlles-M\u00f6gliche-Bewertungen\u201c im Internet ist auch der Begriff \u201eRating\u201c in der englischen Continous-Form deutlich gel\u00e4ufiger geworden. Sind Internetratings zumeist subjektiv und im Zweifel eher wenig vertrauensw\u00fcrdig, so ist das Investment Grade einer namhafter Ratingagenturen immer noch wichtig. Die Folgen der Finanzkrise mit den dreifach AAA bewerteten Subprime Krediten haben wohl offensichtlich keine Folgen gehabt.<\/p>\n
Was man noch vor wenigen Jahren f\u00fcr v\u00f6llig unm\u00f6glich hielt, ist traurige Realit\u00e4t geworden. Bis vor kurzem wurden Zinsangaben in vollen Prozentzahlen mitgeteilt oder \u2013 zumindest im Bereich f\u00fcr private Kunden \u2013 mit nur einer Nachkommastelle. Jetzt m\u00fcssen wir uns erst daran gew\u00f6hnen, dass Zinsen mit drei Stellen nach dem Komma genannt werden – und die Zahl vor dem Komma g\u00e4nzlich fehlt. So rentiert die zehnj\u00e4hrige Bundesanleihe nur noch mit sehr mageren 0,255 % (Stand Anfang Mai). Das ist nichts, um jemanden hinter dem Ofen hervorzulocken. Dazu kommt, dass Minuszinsen, Helikoptergeld und weitere \u201einteressante\u201c Spielarten die Konjunktur auch nicht wesentlich antreiben. Die Inflationsrate ist und bleibt weit von einer Entwicklung der gewollten 2,0 % p.a. weit entfernt.<\/p>\n
Dramatisch ist jedoch, dass viele institutionelle Anleger, Stiftungen, Renten- und Pensionskassen sowie nat\u00fcrlich die Versicherungen auf die Zinsen angewiesen sind. Aus Renditegr\u00fcnden, aber auch aus Neugesch\u00e4ftsgr\u00fcnden. So wird die Senkung des Garantiezinses zum Jahresbeginn 2017 auf magere 0,9 % f\u00fcr viele Versicherungen nur schwer zu verdauen sein, weil dadurch das Neugesch\u00e4ft praktisch zum Erliegen kommt. Andere M\u00f6glichkeiten gibt es kaum, denn die Garantiezinsen k\u00f6nnen von vielen Versicherern nur noch schwer aufgebracht werden. Das liegt unter anderem am traditionellen Anlageverhalten. Nicht nur Privatkunden sind eher skeptisch, wenn es um die Risikoseite geht mit dem Ziel, eine h\u00f6here Rendite zu erzielen. Auch viele Institutionen sind zur\u00fcckhaltend, sei es aus gesetzlichen Gr\u00fcnden, wegen einer zu geringen Anpassungsgeschwindigkeit an die Gegebenheiten auf dem Kapitalmarkt oder aus Bequemlichkeitsgr\u00fcnden.<\/p>\n