Eher skeptisch haben viele Anleger in den vergangenen Jahren auf eine wachsende Zahl von Studien und Metastudien \u2013 also Studien \u00fcber Studien \u2013 reagiert, die sich mit Rendite und Risiko f\u00fcr nachhaltige Kapitalanlagen besch\u00e4ftigen. Hier hielt sich lange Zeit das Vorurteil, dass man als Anleger auf Rendite verzichten muss, wenn man bei der Anlageentscheidung nicht nur auf die klassischen Anlagekriterien Risiko, Rendite und Verf\u00fcgbarkeit achtet, sondern auch schaut, wie es um die soziale, \u00f6kologische und ethische Qualit\u00e4t der Anlageobjekte bzw. Emittenten steht.<\/p>\n
Ausgangspunkt der Vorbehalte ist die Tatsache, dass die Nutzung von nachhaltigen Anlagestrategien, wie Ausschlusskriterien oder Best-in-Class-Ansatz, regelm\u00e4\u00dfig zu einer Verkleinerung des Anlageuniversums f\u00fchrt. Eine solche Einschr\u00e4nkung muss, so g\u00e4ngige Portfoliotheorien, negative Auswirkungen auf die Rendite und\/oder das Risiko der Kapitalanlagen haben.<\/p>\n
Die Bef\u00fcrworter der nachhaltigen Kapitalanlage stellen diesem Vorbehalt qualitative und statistische Argumente entgegen. Nach ihrer \u00dcberzeugung f\u00fchrt die Ber\u00fccksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien dazu, dass man sich als Anleger ein besseres Bild von den Chancen und Risiken machen kann, die beispielsweise mit dem Kauf von Aktien und Anleihen verbunden sind. Unternehmen \u2013 so die Bef\u00fcrworter \u2013, die besonders effizient mit Rohstoffen und Energie umgehen, Mitarbeiter und Zulieferer fair behandeln oder sich bei der Gestaltung von Produkten an den steigenden umweltbezogenen Anforderungen ihrer Kunden orientieren, werden auch wirtschaftlich erfolgreicher sein. Analoges gilt f\u00fcr Staaten, die die \u00fcber Staatsanleihen aufgenommenen Mittel beispielsweise in Bildung und Infrastruktur investieren statt in R\u00fcstung und B\u00fcrokratie.<\/p>\n
Was plausibel klingt, wird durch eine Vielzahl von Analysen statistisch unterstrichen. In den vergangenen 20 Jahren wurden weltweit mehr als 2.200 Studien<\/a> zu der Frage durchgef\u00fchrt, ob nachhaltige Unternehmen erfolgreiche wirtschaften als ihre nicht-nachhaltig agierenden Konkurrenten bzw. ob die \u201enachhaltige\u201c Wertpapiere sich besser entwickeln als konventionelle Aktien und Anleihen. Wissenschaftler der Universit\u00e4t Hamburg haben Anfang des Jahres eine Analyse <\/a>der verf\u00fcgbaren Studien durchgef\u00fchrt. Ihr Fazit: Weniger als jede zehnte Studie sieht nachhaltige Unternehmen bzw. Wertpapiere im Nachteil. Die weit \u00fcberwiegende Mehrheit der Studien ermittelt einen zumindest neutralen, sehr h\u00e4ufig sogar positiven Einfluss der Ber\u00fccksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien auf den Unternehmens- bzw. Anlageerfolg.<\/p>\n Angesichts dieser erdr\u00fcckenden Beweislast w\u00e4re es an der Zeit, endlich einen Haken an die Frage nach der finanziellen Rendite nachhaltiger Kapitalanlagen zu machen. Die dadurch frei werdenden intellektuellen Kapazit\u00e4ten k\u00f6nnte man gut dazu nutzen, die andere gro\u00dfe, bislang weitgehend ungekl\u00e4rte Performancefrage des nachhaltigen Investments anzugehen \u2013 die nach den sozialen und umweltbezogenen Wirkungen.<\/p>\n Gleichzeitig gibt es hier trotz der in Summe sehr positiven Aussagen zum Zusammenhang zwischen Nachhaltigkeitskriterien und Rendite-Risiko-Profil keinen Automatismus. Wie gut die finanzielle Performance Ihres Portfolios tats\u00e4chlich ist, bestimmt auch beim nachhaltigen Investment ma\u00dfgeblich der verantwortliche Fonds- oder Portfoliomanager. Und hier gibt es wie in vielen Lebensbereichen \u00fcber- und unterdurchschnittlich Erfolgreiche \u2013 der Vergleich lohnt sich.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Eher skeptisch haben viele Anleger in den vergangenen Jahren auf eine wachsende Zahl von Studien und Metastudien \u2013 also Studien \u00fcber Studien \u2013 reagiert, die sich mit Rendite und Risiko f\u00fcr nachhaltige Kapitalanlagen besch\u00e4ftigen. Hier hielt sich lange Zeit das Vorurteil, dass man als Anleger auf Rendite verzichten muss, wenn man bei der Anlageentscheidung nicht […]<\/p>\n","protected":false},"author":497,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[51],"tags":[602,195,123],"class_list":["post-6351","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-executive-education","tag-kapitalanlagen","tag-risk-management","tag-weiterbildung"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6351","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/497"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6351"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6351\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":18096,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6351\/revisions\/18096"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6351"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6351"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.frankfurt-school.de\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6351"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Wichtig sind die sozialen Wirkungen<\/h2>\n